نرخ بهره باید توسط نظام بانکی کاهش یابد/ محدودیت دامنه نوسان بازار سرمایه به اتمام میرسد؟
وحید عامری
اردیبهشت ۱, ۱۴۰۴
0041
۰۱:۲۳ – ۰۱ ارديبهشت ۱۴۰۴
باشگاه خبرنگاران جوان؛ کیمیا قلیپور – برنامه میزگرد شبکه خبر با موضوع بررسی چالشها و فرصتهای سرمایهگذاری در بورس برگزار شد و در این برنامه کارشناسان و مسئولان نکاتی را مطرح کردند.
در همین راستا محمدعلی شیرازی مدیرعامل فرابورس گفت: در سال جدید، بازار سرمایه با رونق و افزایش حجم معاملات آغاز به کار کرد جو آرام سیاسی، آماده بودن زیرساخت بازار، پتانسیل بنیادی برای رشد و قیمتهای جذاب اکثر سهام از دلایل رشد اخیر بازار سرمایه است ۱۴۰۴ سال سرمایهگذاری برای تولید نامگذاری شده و بورس، بهترین مکان برای تحقق این شعار است رویداد اخیر ثابت کرد که بازار سرمایه و شرکتهای حاضر در آن، ذینفع در افزایش قیمت دلار نیستند و ثبات و تکنرخی بودن نرخ ارز به نفع بازار سرمایه است.
در ادامه سیاوش وکیلی کارشناس بازار سرمایه میگوید: کمتر دورهای بوده که بازار سرمایه چهار سال در رکود باشد و سایر بازارها رشد کنند؛ به همین دلیل بر ارزندگی بازار سرمایه تاکید میشود.
بازار سرمایه پتانسیل خوبی برای رشد دارد
همچنين مصطفی صفاری دیگر کارشناس بازار سرمايه عنوان کرد: شاخص کل در پنج سال فقط ۶.۵ درصد بالا رفته و بازار جا مانده است امروز ارزش بازار ۱۱۹ میلیارد دلار است و سرمایههای مردم در این سالها کاهش یافته است استراتژی مدیریت جدید بالا بردن ارزش بازار سرمایه است بازار سهام بسیار ارزنده است و پتانسیل خوبی برای رشد دارد.
در ادامه محمد امین صلواتیان کارشناس اقتصادی با اشاره به اینکه طبق آمار بانک مرکزی، در انتهای سال گذشته حجم نقدینگی از ۱۰ هزار همت عبور کرده است، افزود: در بخش خصوصی و خانوار، تقاضای تسهیلات وجود دارد؛ یعنی دریایی از نقدینگی داریم اما باز هم کویری وجود دارد که نیاز به نقدینگی دارد. این تعادل باید توسط نظام مالی ایجاد شود نامگذاری امسال هم در راستای این چالش است و باید از ظرفیت بازار سرمایه استفاده شود.
نرخ بهره باید توسط نظام بانکی کاهش یابد
در ادامه صفاری دلیل رکورد و بالا بودن نرخ تامین مالی در بازار سرمایه را بالا بودن نرخ بهره عنوان کرد و افزود: نرخ بهره بانکی به معنی نرخ تامین مالی دولت است. در حال حاضر اوراق دولتی با نرخ ۳۵ درصد در بازار سرمایه معامله میشوند و نرخ بهره باید توسط نظام بانکی کاهش یابد.
مدیرعامل فرابورس شیرازی هم در ادامه اظهار کرد: شعار امسال، سرمایهگذاری برای تولید است نه سرمایهگذاری در تولید و به این نکته باید توجه کرد. یعنی زنجیرهای از تولید در اقتصاد ایجاد میشود ابزارهای متنوعی در بازار سرمایه وجود دارد که عرضههای اولیه یکی از این ابزارها بوده و ابزار دیگر، شرکتهای سهامی عام پروژه هستند که هنوز به بهرهبرداری نرسیدهاند و در بورس تامین مالی میکنند از دیگر ابزارهای سرمایهگذاری که به نرخ بهره مرتبط نیست، موضوع افزایش سرمایه است که محرک تولید است همچنین صندوقهای پروژه از دیگر ابزارهای تامین مالی بازار سرمایه هستند.
او افزود: نرخ بهره ناشی از شرایط اقتصاد کلان است که بالا بودن آن تولید و سرمایهگذاری را کاهش میدهد و در بازار سرمایه هم اثر منفی دارد.
شیرازی در خصوص ابزار کرادفاندینگ نیز گفت: مقایسه تامین مالی جمعی با سایر ابزارهای تامین مالی اشتباه است. نرخ سود بانکی تضمین شده است اما سود کرادفاندینگ تضمینشده نیست. سرمایهگذاران در طرح مشارکت میکنند و مثل ابزار بدهی با سود مشخص نیست.
مدیرعامل فرابورس ایران درباره پیشنهاد تغییر دامنه نوسان نیز گفت: درباره ریزساختارهای بازار سرمایه در زمان رشد و افت شاخص همواره میان اهالی بازار بحثهای گوناگونی وجود دارد دامنه نوسان و حجم مبنا به عنوان ریزساختارهای بازار سرمایه متغیرهایی نیستند که دائم تغییر کنند؛ چراکه اشخاص با توجه به استراتژیهای سرمایهگذاری خود نظرات متفاوتی نیز در خصوص کاهش یا افزایش این ریزساختارها دارند.
او افزود: از ابتدای سال اغلب بورسهای دنیا منفی بوده اما بازار ما روند مثبتی داشته است. ما باید به شرایط کشور خودمان نیز توجه کنیم، اتفاقات پارسال در کشور خیلی کم پیش میآید که مجددا رخ دهد در هیچ بازاری در دنیا سه ماه یکبار ریزساختار را تغییر نمیدهند دامنه نوسان به صورت ماهانه، سالانه تعیین نمیشود، ریز ساختارها همواره بلندمدت هستند.
بازار سرمایه هنوز با ارزش واقعی خود فاصله دارد
شیرازی میگوید: روند معاملات نشان میدهد که بازار قفل نیست و نمیتوان با نگاه دو سه ساعت به بازار، اینطور برداشت و عنوان کرد که بازار قفل شده و باید دامنه نوسان را تغییر داد دامنه نوسان در دنیا وجود دارد، اما حجم مبنا کمتر در دنیا استفاده میشود. مطالعاتی در خصوص تجدیدنظر در خصوص حجم مبنا در حال انجام است و سیاستگذار نسبت به این موارد حساس است و دایم رصد میکند بازار هنوز با ارزش واقعی خود فاصله دارد، در این زمینه نباید با عرضههای اولیه پرسرعت، شتاب بازار را بگیریم و آن را سرکوب کنیم. فقط باید مراقب بود تا اتفاق تلخ سال ۹۹ رخ ندهد.
او گفت: از آبان سال گذشته بیش از یک عرضه اولیه در هفته انجام شد و رکورد خوبی بود یکی از تمایزهای شرایط کنونی با سال ۹۹ تعداد بالای شرکتهای آماده عرضه اولیه است. اما این موضوع به شرایط بازار سرمایه بستگی دارد و ظرفیت بازار در نظر گرفته میشود ما یک نسخه و یک ابزار برای تامین مالی در بازار نداریم و همه ابزارهای ما مخاطب دارد. مخاطب عرضههای اولیه از همه بیشتر است.
او در نهایت بیان کرد: سال ۹۹ اقتصاد از افزایش بیسابقه استقبال عموم مردم از بازار سرمایه غافلگیر شد. احتمال تکرار آن کم است زیرا یکبار این مساله تجربه شده و راهکارهای خوبی برای آن اندیشیده شده است؛ سرمایهگذارانی که دانش سرمایهگذاری ندارند باید از ابزارهای غیر مستقیم استفاده کنند. همچنین از مشاوران سرمایهگذاری کمک بگیرند تا سرمایهگذاری شیرینی را در بازار سرمایه تجربه کنند.
