چالش‌های حمایت از سهام‌های کوچک و متوسط در بورس؛ حمایت‌ها کافیست؟
۱۴:۳۰ – ۰۳ مرداد ۱۴۰۴
باشگاه خبرنگاران جوان؛ کیمیا قلی‌پور - محمد خبری زاده، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با خبرنگار اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان به بررسی وضعیت حمایت از سهام‌های کوچک و متوسط پرداخت و اظهار داشت: حمایت از این سهام‌ها چندان مطلوب و دلچسب نبوده و تنها در یکی دو مورد حمایت‌هایی صورت گرفته است. دلیل این موضوع روشن است؛ تأثیر چندانی متوجه سازمان بورس و صندوق‌های حمایتی نیست.
او ادامه داد: در بازار حمایت به صورت یکجا از صندوق‌های حمایتی تزریق نشده و این تزریق به صورت مرحله به مرحله انجام می‌شود. این روند منجر به ایجاد یک سیکل معیوب می‌شود. در این سیکل، مبلغ‌های کم به صندوق‌های حمایتی تزریق می‌شود و این منابع صرف حمایت از سهم‌های بزرگ و شاخص‌ساز می‌شود. در نتیجه، سهم‌های کوچک و متوسط تحت فشار قرار می‌گیرند و صف‌های فروش آنها سنگین‌تر می‌شود.
خبری زاده افزود: با سنگین‌تر شدن صف‌های فروش، فشار فروش بر نماد‌های بزرگ نیز افزایش می‌یابد. به این ترتیب، تنها مرحله اول تزریق منابع باعث کاهش فشار فروش روی سهم‌های بزرگ نمی‌شود و در واقع فشار بر این نماد‌ها بیشتر می‌شود. به نظر می‌رسد که پول جدید نیز دوباره صرف سهم‌های بزرگ می‌شود و این سیکل معیوب ادامه‌دار خواهد بود.
این کارشناس بازار سرمایه پیشنهاد کرد که به صندوق‌های حمایتی باید به صورت یکجا تزریق شود و این صندوق‌ها نیز باید بر اساس سیاست‌های خود، صف‌های فروش نماد‌های کوچک و متوسط را جمع‌آوری کنند. آنها باید فروشندگانی را که تمایل به خروج از این صف‌ها دارند، شناسایی کرده و از بازار خارج کنند.
وی در پایان خاطرنشان کرد: تا این لحظه، صندوق‌ها در این زمینه موفق نبوده‌اند و مشکل اصلی به نظر می‌رسد همان بحث تزریق به موقع و همزمان منابع به صندوق‌ها باشد. اگر این وضعیت ادامه یابد، وضعیت تعادلی در سهم‌ها برقرار نخواهد شد. امیدوارم در روز‌های آینده حمایت بهتری صورت گیرد، زیرا در غیر این صورت، فشار فروش بر سهم‌های بزرگ نیز ادامه خواهد داشت و ممکن است مجبور به صرف منابع بیشتری شوند این را هم باید تاکید کرد که حمایت از سهم‌های کوچک و متوسط هم باتوجه شرایط آنها درجه بندی دارد.
