صندوق‌های اهرمی در فشار؛ حباب منفی به بیش از ۱۰ درصد رسید
وحید عامری
خرداد ۱۳, ۱۴۰۴
2026
۱۵:۵۹ – ۱۳ خرداد ۱۴۰۴
باشگاه خبرنگاران جوان؛ کیمیا قلی‌پور – زهرا عرب، کارشناس بازار سرمایه، در تحلیلی از وضعیت کنونی بازار بورس اظهار کرد: امروز بازار به شدت خسته و کم‌رمق ظاهر شد و به نظر می‌رسد که سرمایه‌گذاران فقط نظاره‌گر بوده‌اند. با وجود اینکه ۷۳ درصد نماد‌ها در محدوده منفی قرار گرفتند، ارزش معاملات سهام و صندوق‌های سهامی به حدود ۸ هزار میلیارد تومان رسید که حتی به ۸ هم نرسید.
عرب افزود: مسائل خارجی به همراه نرخ بالای سود بدون ریسک باعث شده که سرمایه‌گذاران حوصله خرید نداشته باشند. حتی فروشنده‌ها نیز با اکراه اقدام به فروش می‌کنند و این کم‌فروش‌ها کافی بوده تا فضا منفی باقی بماند.
وی همچنین به وضعیت صندوق‌های اهرمی اشاره کرد و گفت: این صندوق‌ها تحت فشار زیادی قرار دارند و حباب منفی بسیاری از آنها به بیش از ۱۰ درصد رسیده است. به نظر می‌رسد این واحد‌های ممتاز از واحد‌های عادی وام گرفته‌اند و با بهره‌ای حدود ۳۵ درصد در حال فعالیت هستند. در این شرایط، بورس رشد خاصی نداشته و جبران هزینه‌های بالا برای این صندوق‌ها دشوار به نظر می‌رسد.
عرب ادامه داد: حتی در صورت کاهش ابهامات، به دلیل اینکه بیشتر سبد این صندوق‌ها دلاری است، بازدهی آنها به حدی نیست که بتواند پاسخگوی نرخ سود بالا باشد. بنابراین، صندوق‌های اهرمی فعلاً جذابیتی ندارند مگر اینکه نرخ بهره کاهش یابد.
عرب در پایان به وضعیت شاخص کل و هم‌وزن اشاره کرد و افزود: شاخص کل به یک مقاومت نزدیک شده و در صورت عدم توانایی در عبور از آن، احتمال نزولی شدن آن بالا است. همچنین، ارزش معاملات خرد نسبت به میانگین ماهانه ۳۲ درصد کاهش یافته و خروج پول حقیقی از بازار ادامه دارد. در شرایط فعلی، صندوق‌های درآمد ثابت به جذب سرمایه ادامه می‌دهند و سهامداران در انتظار یک خبر امیدوارکننده هستند.
